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2008年各类型基金的年终排名终于揭晓。根据银河证券基金研究中心统计，泰达荷银成长基金、长城久恒基金、华夏回报基金、申万巴黎盛利配置基金、中信稳定双利债券基金、基金丰和分别位居各类型基金的排名前茅。 （推荐：十年赢利难抵一年亏损 基金和他们的"靠山"） 08前三甲各类基金经理素描 对基金经理来说，2008年这个“学期”并不好过。但是不管市场表现如何，总有一些基金的业绩领先于同类基金，一般我们称这样的基金为明星基金，将管理这些基金的经理称为明星经理。明星经理能在激烈的竞争中脱颖而出，必然有其过人之处。翻开各基金类型业绩排名三甲的基金经理的履历，或许可以从中看出些端倪。 2008年基金业绩排行揭晓 统计显示，除债券基金及货币基金外，所有类型的开放式基金都为负收益，所以基金类型才是决定年度收益的关键所在。按银河证券的分类，股票型基金的平均年收益率为-50.63％，指数型基金的平均年收益率为-62.60%，混合偏股基金为-49.75%，混合平衡基金为-42.75%，甚至连混合偏债基金的平均收益也下跌了24.82％。然而，受益于债市的走强，债券型基金年内的平均收益率则达到了6.52％。 偏股型基金：全盘皆负 由股票型基金、各类混合型基金及封闭式基金组成的偏股型基金，可谓是全盘皆输。 在股票型基金中，泰达荷银成长以年收益-31.61％名列第一。华夏大盘精选以年收益-34.88%排名第二，金鹰中小盘精选以年收益-35.03%名列第三。另外，华宝兴业多策略增长、华夏复兴、鹏华行业成长、嘉实理财通增长、泰达荷银周期、工银瑞信核心价值、嘉实成长收益进入前十名。 指数型基金中，华夏中小板股票ETF、银华-道琼斯88及融通深证100指数基金以-52.61%、-54.02%和-60.62%的年内收益排在了前三位，受累于A股市场的单边下跌，指数型基金无疑是2008年基金中最大的输家。 混合偏股型基金中，长城久恒、华夏红利和国投瑞银景气行业进入前三。年收益率水平从-34.96％到-39.33％不等。混合平衡型基金中，华夏回报、博时平衡配置及招商安泰平衡位列前三名。年收益率水平从-24.53％到-27.26％不等。 封闭式基金中，基金丰和以年收益-37.51％位列第一，基金兴华-37.54％排名第二，基金安顺-38.13％排名第三。统计显示，也仅有这三只封基的年内跌幅小于40％，而其余封基的跌幅均超过了40％。国投瑞银瑞福进取的参考净值年内跌幅达到了75.71％。 【基金经理】 股票型基金经理：偏好中小盘股票 2008年的股票型基金排行榜，上演了一出“双雄争霸、黑马冲锋”的大戏。泰达荷银成长、华夏大盘精选、金鹰中小盘精选位列三甲，全年业绩分别为-31.61%、-34.88%、-35.03%。最终泰达荷银合丰成长战胜卫冕冠军华夏大盘精选，登上了2008年的王座。泰达荷银合丰成长的经理王勇2004年加入泰达荷银基金管理有限公司，他拥有8年证券从业经验，4年基金从业经验，而在2008年8月之前，他尚是该只基金的基金经理助理。与拥有10年基金从业经验的王亚伟相比，王勇在资历上似乎还有差距，但是这似乎不妨碍他在业绩上超过华夏基金管理有限公司的这位金牌基金经理。 王勇此前在解释泰达荷银合丰成长的业绩上指出了两个因素：一是行业的配置，集中在科技医药等成长类行业，主流配置的IT服务、医药、通信等行业表现均处于全部行业的前十名；二是板块选择以中小盘股票为主，2008年中小盘股票的跌幅较大盘整体要低。 王亚伟虽未能卫冕，但是在2007年与2008年市场环境相差较大的情况下，均跻身三甲，也属难能可贵，但是王亚伟似乎对自己并不满意，在11月的一次会议中，他将自己的2008年的成绩，定性为不及格。 与双雄争霸相比，金鹰中小盘精选的异军突起更让业界关注，该基金的基金经理龙苏云也一跃成为焦点人物。细看龙苏云履历，龙苏云在金鹰基金管理有限公司身兼三职，金鹰中小盘和金鹰成份股精选的基金经理，其还是新发的金鹰红利价值配置型基金的拟任基金经理。12月24日，金鹰基金管理有限公司发布公告，刘保民不再担任金鹰中小盘精选的基金经理，龙苏云继续留任。自此，龙苏云开始独控“黑马”。 总体来看，三只基金在2008年胜在了选股和行业配置，至于2009年能否维持现有地位，仍需拭目以待。 偏股型基金经理：经理均管理多只基金 在混合型基金中，偏股型基金排在前三位的是长城久恒、华夏红利、国投瑞银景气行业，业绩分别为-34.96%、-38.59%、-39.33%。有趣的是，管理这三只基金的基金经理的从业经历比较相似，并同时都管理多只基金。 长城久恒的基金经理是李硕，具有11年证券从业经历，2001年进入长城基金管理有限公司，曾任“基金久富证券投资基金”及“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理助理，基金管理部行业研究员，现任“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理、“长城久富核心成长股票型证券投资基金(LOF)”基金经理，拟任“长城双动力股票型证券投资基金”基金经理，也是身兼数职。 华夏红利的基金经理孙建冬的从业资历与李硕相近，有着12年的证券从业经验。曾任职于中国银河证券资产管理总部、华鑫证券公司、嘉实基金管理公司、华夏证券股份有限公司，从事证券研究和投资工作。2004年加入华夏基金管理有限公司。与李硕相同，孙建冬也身兼数职，既是该基金的基金经理，也是股票投资部副总经理。 国投瑞银景气行业的经理袁野有11年证券投资与研究从业经验。2002年11月加入国投瑞银基金管理有限公司（原中融基金管理有限公司），任职于公司基金投资部。2006年2月21日起任国投瑞银融华债券型证券投资基金基金经理。 【排行榜】 股票型基金业绩前十名 基金代码 基金简称 份额净值 (元) 份额累计净值(元) 2008年净值增长率 排序 162201 泰达荷银成长 0.7791 2.4891 -31.61% 1 000011 华夏大盘精选 4.6870 4.9670 -34.88% 2 162102 金鹰中小盘精选 0.9929 1.6729 -35.03% 3 240005 华宝兴业多策略增长 0.4545 0.6745 -37.79% 4 000031 华夏复兴 0.6230 0.6230 -38.44% 5 206001 鹏华行业成长 0.6666 0.6666 -39.11% 6 070002 嘉实理财通增长 2.7150 3.2560 -39.35% 7 162202 泰达荷银周期 0.6581 2.5831 -40.52% 8 481001 工银瑞信核心价值 0.6460 0.6460 -41.07% 9 070001 嘉实成长收益 0.6473 0.6473 -41.23% 10 截止日2008年12月31日 数据来源:银河证券基金研究中心 债券、货币基金：最大赢家 在债券型基金、货币基金这些以债券投资为重点的基金，年内均为正收益，成了2008年基金中的最大赢家。而混和基金中的偏债型，由于配置了相对较高的股票比例，年内收益则都为负。 债券型基金中，中信稳定双利债基、国泰金龙债基、华夏债券基金位列前三名，基金收益从11.47％到12.72％不等。在这些基金的投资收益中，债券投资的收益显然贡献良多。 混合偏债型基金中，申万巴黎盛利配置基金以-8.80％年收益排在了第一位。值得注意的是，混合偏债型基金中第一名与最后一名的年收益差距达到了惊人的43.19％，是所有类型基金中，业绩差距最大的一类。 货币型基金中，中信现金优势以4.6793%的年收益率排在了货币市场A级的第一位，而海富通货币(B级)则以4.3554%的年收益排在了货币市场B级的第一位。 总体来看，债券基金今年的收益大都受益于债市的走强，这与2007年主要得益于股票收益形成了鲜明的对比。 【基金经理】 偏债型基金经理：经理从业6年以上 在偏债型基金中，申万巴黎盛利配置、泰达荷银风险预算、南方宝元债券的业绩最好，但净值都有所损失，这三只基金的净值下跌幅度分别为8.80%、14.74%、16.72%。这三只基金中除申万巴黎盛利配置外，均为多基金经理。管理这三只基金的基金经理，基金从业经验均为6到8年。申万巴黎盛利配置的经理李源海，2002年起从事基金行业，历任万家基金管理有限公司研究部高级经理、基金管理部基金经理，2006年2月起任申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金经理，2008年7月起同时与梅文斌共同担任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。 泰达荷银风险预算的基金经理由许杰和沈毅共同担当。其中，许杰于2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司，拥有6年基金从业经验，沈毅的基金从业经验同为6年。 南方宝元债券的基金经理由三人组成，三人分别为高峰、蒋峰、应帅，高峰与应帅的基金从业经历均为7年，而应帅为8年。并且三人均管理着2只以上的基金，反观另外两只基金的管理人，也一样同时管理着多只基金，由此看来，基金经理的经验在基金业绩的排名中，也颇为重要。 债券型基金经理：新人老将都能称王 2008年的债券市场较往年颇为活跃，使得债券型基金成为了收益最好的基金类型。银河证券的数据显示，排在前三位的债券型基金净值增长率均超过了10%。排在首位的中信稳定双利债券净值增长了12.72%，国泰金龙债券A紧随其后 ，净值增长11.62%，华夏债券A/B 排第三，净值增长了11.47%。 从管理这三只基金的经理来看，前两位从事基金管理的时间并不长，似乎 “少壮”派的力量不容小觑。中信稳定双利债券的基金经理张国强，2005年7月加盟中信基金管理有限责任公司，现任投资决策委员会委员、固定收益部执行总经理、中信稳定双利债券型证券投资基金基金经理。从业时间不长，但是管理固定收益类产品的业绩较好，颇令人关注。国泰金龙债券A的基金经理林勇同样管理基金的时间不长，2005年5月加盟国泰基金管理有限公司，2005年6月至2007年2月任国泰货币市场基金的基金经理，2006年11月起任国泰金龙债券基金的基金经理。 相比之下，华夏债券A/B的基金经理韩会永的从业时间较长，他于2000年加入华夏基金管理有限公司。历任研究发展部副总经理、基金经理助理、华夏现金增利证券投资基金基金经理。债券型基金前三甲这种新老搭配的格局让人眼前一亮。在债券走“牛”时，“少壮派”高居前两位，而在业内均表示债市风险凸显的今年，“新”“老”之间谁能胜出，尚需关注。 【排行榜】 债券型基金业绩前十名 基金代码 基金简称份额净值 (元) 份额累计净值(元) 2008年净值增长率 排序 288102 中信稳定双利债券 1.0860 1.3750 12.72% 1 020002 国泰金龙债券(A类) 1.0750 1.3640 11.62% 2 001001 华夏债券(A/B类) 1.1530 1.5030 11.47% 3 050106 博时稳定价值债券(A类) 1.1160 1.2240 11.15% 4 090002 大成债券(A/B类) 1.0612 1.4212 11.10% 5 001003 华夏债券(C类) 1.1410 1.4910 11.09% 6 050006 博时稳定价值债券(B类) 1.1110 1.2190 10.79% 7 092002 大成债券(C类) 1.0437 1.4037 10.56% 8 485105 工银瑞信增强收益债券(A类) 1.1360 1.2360 9.85% 9 485005 工银瑞信增强收益债券(B类) 1.1277 1.2277 9.39% 10 截止日2008年12月31日 数据来源:银河证券基金研究中心 保本型基金：差强人意 保本型基金年内的表现，也因A股市场的下跌而失色，三只保本型基金均为负收益。 来自银河证券基金研究中心的数据显示，金元比联宝石动力保本基金年内收益为-3.07％，银华保本增值(二期)为-5.66％，而南方避险增值年内收益为-20.38%。 不过值得注意的是，年内成立的两只保本型基金则都为正收益，其中，国泰金鹿保本(二期)收益为5.10％，南方恒元保本为1.80％。 总体看，债券投资的力度成为各保本基金收益水平差距的主要来源。根据三季报，金元比联宝石动力的债券投资占比达到了94.19％，股票投资占比仅为0.65％，所以跌幅较小；而南方避险增值股票投资占比达到了10.13％，债券投资占比为83.76％。 2008年新基金发行大扫描 一、平均发行份额创历史新低 ２００８年，受股市深度调整影响，新基金发行出现历史罕见困难局面。伴随股指大幅下跌，基金首发规模“节节败退”，最终，９７只新基金仅募资１７６５亿元，平均单只基金成立规模只有１８．２０亿元，创出历年新基金首发规模新低。 二、１８只基金延长募集 20０８年新基金发行困难，从天治创新宣布延长募集期开始，先后有多达１８只新基金延长募集期，其中除了益民多利和华富收益为债券基金之外，全部是偏股型基金。据了解，新基金延长募集一方面是为了达到２亿份的成立门槛，另一方面是为了吸引散户的认购从而改善持有人结构，减轻对机构投资者的依赖。从最终成立规模来看，尽管延长了销售期，但１８只延期的新基金首发规模均没有超过１０亿份大关。一些基金创造了首发规模最低纪录。 三、债券基金大发展 无论从发行数量还是规模来看，债券基金无疑是２００８年的最大赢家。２００８年共有３６只债券基金成立，比过去债券基金总数还要多。这３６只债券基金合计募资１０５７亿份，占去年新基金募资共规模的６０％。平均单只债券基金成立规模达到２９．３８亿份，远远超过偏股型基金。 四、迷你基金批量诞生 亏钱效应蔓延和渠道异常拥挤，不少基金不得不延长募集招揽顾客。但这并没有阻止迷你基金的大量产生。据统计，去年成立的９７只基金中有多达４６只首发规模不足１０亿份，成立规模不足５亿份的基金达到２４只，６只基金规模不足３亿份，新基金首发最低纪录在20０８年被打破。 五、银行系彰显渠道优势 银行系基金的渠道优势在20０８年大熊市中显露无遗。同种类型的基金，银行系基金发行规模要远远超过非银行系基金。20０８年成立最大１０只债券基金中，银行系基金占了一半，其中交银施罗德旗下交银增利首发规模达到１０３．２３亿份，成为20０８年首发规模最大的基金，同时也是唯一一只首发规模超过一百亿元的基金。建信增利、农银增利、招商收益和工银添利等基金首发规模也位居前十。巧合地是，20０８年成立最大的１０只股票型基金中，银行系基金同样占据一半。农银成长首发规模达到６８．４３亿份，在股票型基金中称雄。中银策略、建信优势、浦银价值、工银蓝筹等首发规模也较大。 2008基金经理跌下神坛 深圳一位基金经理表示，牛市中投资者都把基金经理给神化了，而实际上在2006和2007那样的单边牛市行情中，基金的收益大部分是系统性的，是指数的上涨带来的。统计显示多数基金并没有战胜指数或自己的业绩基准，在2008年的单边熊市中，基金经理被彻底打回了原型， 甚至丑化了。 不过，有业内人士认为，2008年也给投资者上了一堂刻骨铭心的风险教育课， 2006到2007连续两年超过100%的收益，似乎让基民错误地认为基金就是高收益而忽视了风险的存在。而2008年的大熊市则让基民集中而深刻体会到了“基金有风险，投资需谨慎”这句话的深刻含义。 多家新基金上演基金经理“金蝉脱壳” 天相数据统计显示，在今年新成立的基金中，有15只基金出现了20余次基金经理变更。其中每只基金都出现了少则一次，多则三到四次的基金经理变更行为。 近期，一只刚刚成立没多久的基金发布了增聘基金经理公告。知情人士表示：“公司内部都知道，这名新增的基金经理才是管理该基金的真正人选，发行时期的基金经理就是作为过渡而已。今年不少基金公司在产品发行的时候都存在这种现象。” 今年成立的次新基金多次上演了“金蝉脱壳”。天相数据统计显示，在今年新成立的基金中，有15只基金出现了20余次基金经理变更。其中每只基金都出现了少则一次，多则三到四次的基金经理变更行为。深圳一家合资基金公司在旗下基金运作三个月之后，新增了一名基金经理，一个月后原基金经理就不再管理这只基金。值得注意的是，这家公司出现的现象在其他多只次新基金中频频上演，基金借此完成一次幕后基金经理“合法化”。有业内人士指出：“这种变更更多只是一种形式，其实从始至终这些基金都由新基金经理管理，招募书中所写的那个基金经理只不过挂名而已。” 上海一家合资基金公司市场总监表示：“这是一种很普遍存在的现象”。造成这种现象的主要原因主要来自两方面，首先是公司为新基金选定的基金经理由别家公司跳槽而来，根据相关法规，基金经理离开原单位之后必须经过三个月静默期，在此期间不得担任基金公司的任何职务，因此，基金公司在申报产品时需要从内部选择一名具备资格的基金经理，等新基金发行结束之后再进行相应的调整。此外，基金公司存在这种现象和过去的审批速度相关，基金审批需要三至六个月时间，等公司申报的产品拿到批文时，原来拟任基金经理可能已经离开或者进行职务调整。如果立即更换基金经理又需要重新申报一次，公司不愿意再走一次漫长的程序，所以普遍采取先发行基金，然后再换基金经理的方式解决。 这种不得已的更换，基金公司内部早已心知肚明，但对投资者来说却是在不知情的前提下购买了基金产品。虽然公司有自己的苦衷，但对投资者来说，如果是认定基金经理购买基金的话，“这无疑是一种欺骗。”有业内人士表示。 众多基金高管密集变动 不能视为一件平常事 近期，众多基金公司纷纷发布更换基金高管的公告，尽管业界已对基金经理的经常性变更习以为常，但此次基金公司高管在短期内如此大密度的变更，却不能视为一件平常事。 统计显示，下半年以来，近30家基金公司发布了高管变更公告。其中，董事长变更的有5家，总经理变更的有4家，其余则是副总经理和督察长等。这些公司中，经营团队中涉及两名副总经理或以上变更的公司达到8家，某些基金公司则是总经理和副总经理同时“大换血”。 这种经营管理团队的剧烈变动引起了市场的高度关注。有业内人士指出，如果只是一名副总经理的变更，或可视为内部的正常流动，但如果同时涉及到团队中的多名高管甚至包括总经理，就值得基民们警惕了。因为团队成员的大变动，往往意味着基金公司的运营风格即将转变，通常也会直接影响到投研团队对旗下基金的投资风格和操作，这必然会涉及到基民利益，其中利弊则需要基民仔细去权衡。 |
